Explicación del Pay-back.

2021 MODELO, A.

La empresa “TRANSA” se plantea acometer una nueva inversión. Para ello, cuenta con dos proyectos cuyos datos se muestran a continuación:

Teniendo en cuenta un coste de capital del 6% anual, se pide:

a) ¿Cuál de los proyectos es mejor si se utiliza el método del Valor Actual Neto (VAN)? Justifique su respuesta (1 punto).

b) ¿Cuál de los proyectos es mejor si se utiliza el método del plazo de recuperación o “pay back”, considerando un año comercial de 360 días? Justifique su respuesta (1 punto).

SOLUCIÓN:

a) Método VAN:

VAN (1) = -10.000 + 8.000/(1+0,06) + 9.000/(1+0,06)2 = 5.557,14 €

VAN (2) = -22.000 + 14.000/(1+0,06) + 12.000/(1+0,06)2 = 1.887,50 €

Ambos proyectos son viables ya que tienen un VAN positivo. Sin embargo, el mejor proyecto es el 1 por tener un mayor VAN.

b) Método plazo de recuperación o “pay back”:

Proyecto 1: (-10.000 / 8.000 / 9.000)

En el primer año recupera 8.000 euros, quedan por recuperar 2.000 euros (10.000-8.000). 

9.000……… 360 días 

2.000………. x 

x = (2.000 x 360) / 9.000 = 80 días.

Pero esta no es la solución final, hay que decir que la inversión se recupera en 1 año y 80 días.

Plazo de recuperación (1) = 1 año y 80 días

Proyecto 2: (-22.000 / 14.000 / 12.000)

En el primer año recupera 14.000 euros, quedan por recuperar 8.000 euros (22.000-14.000). 

12.000……… 360 días 

8.000………. x 

x = (8.000 x 360) / 12.000 = 240 días.

Plazo de recuperación (2) = 1 año y 240 días

Ambos proyectos son viables ya que permiten recuperar la totalidad de la inversión en menos de dos años, pero es preferible el proyecto 1, ya que permite recuperar la inversión inicial antes que el proyecto 2.