miércoles, 29 de marzo de 2017

4. 02. 3.Otros tipos de IPC.

El IPC subyacente (o básico) elimina productos de mucha volatilidad, como el petróleo (que depende de conflictos entre países) o productos agrícolas (que dependen de las condiciones meteorológicas). Por lo tanto, es más útil para valorar la evolución del IPC de un país a largo plazo y evaluar la eficacia de sus políticas económicas.

El IPC armonizado excluye productos de difícil comparación entre países, incluyendo o excluyendo ciertas partidas de consumo,  y es especialmente relevante para hacer comparaciones internacionales:

http://www.datosmacro.com/ipca


Venezuela ha alcanzado la inflación más alta del Mundo, del 720 %.



Historia de la hiperinflación.

10. 04. El cálculo de la inflación.

Para calcular el IPC se contrasta la evolución de los precios de un total 489 artículos. Para ello se recoge información de 30.000 establecimientos, repartidos entre 177 municipios españoles (las 52 capitales de provincia y 125 localidades no capitales). Los datos se recopilan en persona o por teléfono, fax y correo electrónico y no se incluyen liquidaciones, saldos, rebajas u ofertas. Se elabora mensualmente y se publican a mediados del mes siguiente.


Os dejo aquí un gráfico con las ponderaciones del IPC:



En este artículo puedes leer un poco más sobre cómo se calcula el IPC. Como allí se explica, la cesta de la compra se actualiza cada 5 años para adaptarla a los hábitos de consumo de los españoles. Por ejemplo, en enero de 2012 entró en vigor la base 2011. En la cesta de la compra del IPC entran nuevos artículos como los discos duros portátiles, los notebooks, las tablets, la fotodepilación o el logopeda, pero desparecen otros cuyo consumo ha dejado de ser significativo como el CD grabable o el alquiler de películas. Sin embargo, sigue contabilizando el tocadiscos o la máquina de escribir : o  Como puedes leer aquí. Recientemente, en enero de este año,  ha tocado volver a revisarlo, y en esta ocasión han entrado las cápsulas de café, la música online y el juego, mientras que han salido las videocámaras, los DVDs o el brandy. También ha cambiado la ponderación, en la que el juego pesa más que los libros, quedando de la siguiente forma:




El responsable de calcular el IPC es el Instituto Nacional de Estadística (INE), cuya página ya hemos citado en otras ocasiones. Ofrece muchas utilidades, entre ellas esta, que permite actualizar cualquier renta, o sea, cuanto se debe aumentar una renta según el IPC para que no pierda valor. También puedes leer la nota de prensa que comenta el último dato, que es el de febrero de 2017.

Es importante destacar que la inflación se produce no sólo cuando suben los precios de los productos, sino también cuando los hábitos cambian y se incorporan a la cesta de la compra productos más caros.  Y recíprocamente, hay deflación cuando entran productos más baratos, como marcas blancas, productos low cost, etc. Ahí tenemos una razón adicional de que ahora haya deflación.


lunes, 27 de marzo de 2017

10. 03. 2. La inflación estructural.

Había pensado pasar este apartado de largo, pero en los últimos días han aparecido en los medios dos casos vergonzosos de aumento de los preciosmotivados por corrupción o privilegios a los grupos de poder:

El mercado imperfecto de la electricidad. La prohibición de la batería para los hogares.

Conflictos entre agentes económicos, el caso de los estibadores.


10. 03. 3. Efectos de la inflación.

Uno de los más importantes es la pérdida del poder adquisitivo. Os dejo dos artículos que aportan datos al respecto: desde la entrada en vigor del Euro, globalmente los precios han subido un 60 %, sin embargo   los sueldos sólo un 14 %. O sea, que desde hace 14 años el poder adquisitivo del dinero se ha reducido más de la mitad.




En este vídeo nos cuentas algunas de las circunstancias ocurridas en el caso alemán:








martes, 14 de marzo de 2017

10.03. 2. Causas de la inflación. La explicación monetarista.

Nos lo creemos sin cuestionerlo, pero, ¿Por que el aumento de la cantidad de dinero produce inflación?

Tenemos que recordar que el aumento de los precios puede estar provocado por muchas cosas, como se explica en este artículo. En esta entrada nos vemos a centrar sólo en la inflación producida por un aumento de la cantidad de dinero en circulación.

En primer lugar, está la explicación "para niños": Supongamos una economía ficticia en la que hay 100 u. m. en circulación, y solo hay un empresario, es un pastelero, y tiene una capacidad productiva de 100 pasteles. Si todas las personas solo pueden comprar pasteles, cada pastel costará 1 u.m.  Supongamos que el Banco Central, para estimular la actividad económica, decide aumentar la oferta monetaria a 200 u.m. Al vender los primeros 100 pasteles, todavía hay gente que tiene dinero y quiere comprar pasteles: la demanda de pasteles ha aumentado. El pastelero, al observarlo, intentará producir más para aumentar la oferta de pasteles. Pero si no dispone de más recursos productivos (tierra, trabajo y capital: más harina, más horas de trabajo o un horno adicional, o la posibilidad de aplicar una tecnología mejor), y no puede producir más, los consumidores compiten por los 100 pasteles: los que se quedaron sin pasteles el día anterior estarán dispuestos a pagar más de 1 € por cada pastel, y el pastelero le subirá el precio. ¿Hasta cuando? pues hasta que la gente no llegue con más dinero, o sea, hasta que alcancen un precio de 2 €. La producción de esta economía es la misma, pero los precios han aumentado.

Y, como esta es la explicación para niños, vamos a verlo en dibujos animados:


Luego está la explicación gráfica. Lo tenéis en el libro,pero nosotros vamos a ir un poco más allá y vamos a ver qué ocurre a largo plazo.

Es lo que relaciona el mercado de dinero (monetario) y el de bienes (real), y es lo que se llama el "Mecanismo de transmisión  monetaria". Vamos a verlo en el caso de un aumento de la cantidad de dinero: desplazamiento de Oferta Monetaria a la derecha, que produce una disminución del tipo de interés en el mercado de dinero. Estos cambios hacen que tanto las empresas como los particulares y el Estado tengan incentivos para pedir préstamos y demandar más, y con ellos desplazar la Demanda Agregada hacia la derecha, en el mercado de bienes. Esto, a corto plazo, tiene dos efectos: aumento de la producción (disminución del paro) y aumento de los precios.
Mercado de dinero
Mercado de bienes a CORTO PLAZO

Lo malo es que, a largo plazo, este aumento de los precios supone un aumento de costes de las empresas (por el pago de los salarios mas altos y de las materias primas más caras), lo que supone un desplazamiento de la oferta agregada hacia la izquierda, lo cual puede suponer que la producción y el empleo se quedan igual y tan sólo se produzca un aumento de precios. Gráficamente:
Mercado de bienes a LARGO PLAZO

Por último, está la explicación matemática: la llamada Teoría Cuantitativa del Dinero, que dice:

P x Y = M x v

Dónde P son los precios, Y es la producción de un país (PIB), M es la cantidad de dinero, y v es una constante que llamamos velocidad de circulación del dinero: el nº de veces que cambia de manos en 1 año. Cuando se formuló esta teoría, se suponía que v era constante. Por tanto, un aumento de la cantidad de dinero puede tener dos efectos: un aumento de la producción, y entonces la política monetaria es efectiva, o, en caso de que no sea posible (estamos cerca de la producción potencial, las empresas y los consumidores tienen malas expectativas...), un aumento de los precios.


Y entonces, ¿por qué la política monetaria expansiva que se está haciendo actualmente no está produciendo ninguno de los dos efectos...? La respuesta, en próximas entradas.

miércoles, 8 de marzo de 2017

jueves, 2 de marzo de 2017

Alternativas a los bancos.

Los bancos han hecho mal su trabajo y han asumido demasiados riesgos. Después de la crisis del sector y los rescates, siguen actuando de forma prepotente, amenazando con cerrar cuentas sin previo aviso y ofreciendo unos horarios incompatibles con el horario laboral de los clientes. Por ello, muchos creen que deberían cerrar miles de entidades, hasta el punto de que el paisaje urbano de nuestras ciudades cambiaría, bajar los sueldos de los banqueros,  y haber despidos masivos, que si bien están ocurriendo, no son suficiente, sino que se socializan las pérdidas o se esconden las ganancias.

Pero otros muchos tienen miedo de que quiebren los bancos, porque piensan que si lo hicieran todo el sistema colapsaría. Por eso, la pregunta es: ¿Deberían quebrar? ¿Qué ocurriría si lo hicieran? ¿Hay alternativas?

Lo primero que hay que aclarar es que si los bancos quiebran, los depósitos de los ahorradores están asegurados por el llamado Fondo de Garantía de depósitos, que alimentan los propios bancos con el 2 % de los depósitos que reciben. En su origen cubría 15.000 euros por depositante,  se extendieron a 20.000 euros en el año 2000 y  a 100.000 euros a partir del 10 octubre 2008. O sea que tan sólo perderían su dinero aquellos que tienen más de 100.000 € depositados en el banco. 

Carrefour lleva 15 años solicitando al Banco de España permiso para crear un banco. Ya ejerce algunas funciones financieras (financiación, concede préstamos y créditos, etc), pero pide permiso para ampliar su negocio a depósitos, hipotecas, y para abrir sucursales en sus supermercados (al estilo de las agencias de viajes que ahora mismo tiene). Abierto todos los días de año de 9 a 9... muchas entidades bancarias se echan a temblar... menos mal que el permiso no termina de llegar. Puedes leerlo aquí: Banco Carrefour

En cuanto a la financiación, Internet nos abre un mundo de posibilidades que antes no existían. Por ejemplo, los préstamos P2P, también llamado crowdfunding. La plataforma más conocida es, Verkami. aunque hay muchas otras (Lending club).  Ante la amenaza que supone para el Poder establecido, se dificulta. Y la banca privada también se quiere apuntar. Y las empresas de crowdfunding se adaptan a la normativa.
Dos noticias curiosas: La fregona se financió por croudfunding.
Y el último ejemplo: recaudaron 8 millones de $ en un día.
Aquí otros muchos ejemplos: Ahorra con tus amigos y sin bancos.

En cuanto al negocio de los pagos online, paypal gana la partida.
En cuanto a la retirada de dinero,  los clientes de ING podrán sacar dinero en supermercados y gasolineras. Otra explicación en este enlace: el cash-back.

Las grandes empresas tecnológicas tienen enormes excedentes de liquidez, y quieren  asumir las funciones de los bancos. Google Bank.
Google quiere empezar a dar préstamos.
Los jóvenes prefieren confiar sus ahorros a Google o Facebook antes que a los bancos. 
Google y Amazon darán préstamos a sus clientes


O esta noticia de esta misma semana: Amazon quiere comprar un banco. Las gigantes tecnológicas apuntan al sector financiero.

Los bancos por supuesto se resisten a cerrar el chiringuito y ejercen su capacidad de grupo de poder para intentar evitarlo.  Desde hace años se oye hablar de la desaparición de los billetes de 500 € como medida para reducir la economía sumergida y el fraude fiscal. Parece que la medida va a llegar por fin.  Muchos ven como las autoridades se preparan el terreno para prohibir el dinero en metálico (como ya ocurre en algunos países). ¿Por qué esto favorece a los bancos?:

 Muchos ven en las caída de los tipos de interés un peligro para las entidades financieras (¿quién va a dejar el dinero en el banco si te cobran por hacerlo? La gente preferirá guardar el dinero en una caja fuerte en casa).  Pero si se prohíbe el uso del dinero en metálico la gente se verá obligada a dejar el dinero en el banco y pagar su "impuesto". Lo llaman la "jaula monetaria", que sería como un "minicorralito". Puedes leerlo aquí.

En este enlace puedes leer un artículo que explica todos los negocios que han ido perdiendo los bancos.

Y en este otro, quién incluso argumenta que en 10 años habrán desaparecido por completo. Empezando por los menos valorados por sus clientes, mientras  que sobrevivirán las que lo sepan hacer mejor. 

miércoles, 1 de marzo de 2017

Explicación de la crisis inmobiliaria.


Esta crisis, como tantas otras, tiene su origen en una burbuja especulativa.  Las burbujas se han sucedido a lo largo de la historia (puedes leerlo aquí).

Las burbujas se producen cuando las cosas alcanzan un valor muy superior al que corresponde a su utilidad. Se produce  un desplazamiento exagerado de la demanda hacia la derecha, que no corresponde a una necesidad real del producto, sino sólo a la esperanza de que siga subiendo su valor con el tiempo y vender más adelante a un precio superior. O sea, por una razón especulativa, el deseo de ganar dinero por la simple fluctuación del precio de las cosas que tenemos. 

La 1ª burbuja especulativa de la que se tienen registros es la que tuvo lugar en Holanda en 1637, y el objeto de la especulación fueron... ¡los bulbos de tulipán! (en el enlace puedes ver unos vídeos explicativos).

"En 1637, el 5 de febrero, un lote de 99 tulipanes de gran rareza se vendió por 90.000 florines: fue la última gran venta de tulipanes. Al día siguiente se puso a la venta un lote de medio kilo por 1.250 florines sin encontrarse comprador. Entonces la burbuja estalló. Los precios comenzaron a caer en picado y no hubo manera de recuperar la inversión: todo el mundo vendía y nadie compraba. Se habían comprometido enormes deudas para comprar flores que ahora no valían nada. Las bancarrotas se sucedieron y golpearon a todas las clases sociales. La imposibilidad de hacer frente a los contratos y el pánico llevaron a la economía holandesa a la quiebra."


Pasando por el Crac de 1929, que provocó la Gran recesión de los EEUU, generada por la compra especulativa de acciones en Wall Street, la Bolsa de NY, o por la crisis de las hipotecas subprime, llegando a la última burbuja especulativa, la de las empresas online, que salen a cotizar en bolsa o se compran por cifras astronómicas sin saber realmente cual es su valor, como whatsapp o Candy crush.

El problema no sería tan grande si fuera sólo por las cosas que ya poseemos, el problema se produce cuando hay gente que, mal asesorados o por ambición, se endeuda para comprar el activo que está aumentando de valor, y si finalmente ese valor baja, se queda sin el valor del activo y con la obligación de seguir pagando la deuda. 

En el caso de la crisis inmobiliaria se produjo una burbuja en el mercado de las casas, la deuda que las familias adquirieron para poder pagarlas, las hipotecas subprime, y cómo esta burbuja hizo temblar al sistema bancario, y, como siempre, los humoristas fueron los primeros en detectarlo:



 

  




La crisis Ninja de Leopoldo Abadía.



Lo vemos desde el punto de vista cómico, pero lo que hay que entender es que detrás de esta situación están miles de familias que, mal asesorados o por ambición, contrataron hipotecas que estaban por encima de sus posibilidades económicas y ahora, al bajar el precio de los pisos, y después de perder su casa y entregarla al banco, siguen endeudados de por vida.


Pero si vamos un poco más allá, en este vídeo explica que los verdaderos culpables no han sido los bancos,  que solo son la cabeza de turco, y culpa a la desregulación financiera de los bancos centrales. También explica que mortalidad bancaria debía de ser del 100 % (o sea, que no debería quedar ni un banco).

Y como siempre, hay quien ofrece un contra argumento y defiende la desregulación no ha sido la causa de la crisis, sino que ha impedido que esta sea de mayores proporciones. 

Aunque realmente este tema está pasado de moda, ya que ahora sólo se habla de la siguiente burbuja, la de la deuda pública.



martes, 28 de febrero de 2017

Más sobre los índices bursátiles.

 Puedes leer más sobre ellos aquí. Y en en este enlace, su cotización en tiempo real.

 Para muchos no tiene ninguna repercusión ni sobre la economía y sobre los ciudadanos.

A pesar de ello, su volatilidad se mide e incluso hay un indicador de pánico.

Y puede predecir hechos tan poco relacionados con la economía como la celebración de unas olimpiadas.



lunes, 27 de febrero de 2017

09. 02. 2. La bolsa de valores.

La primera Bolsa de Valores del Mundo fue la de Amsterdam. Pero sin duda la más famosa es la de Nueva York, situada en pleno Manhatan,  en Wall Street. Os cuento un poco de su historia:
El nombre de la calle deriva del hecho de que durante el siglo XVII, constituyó el límite norte de Nueva Ámsterdam. Allí, los colonos holandeses construyeron en 1652 una pared de madera y lodo. La pared significaba una defensa contra el posible ataque de los indios Lenape, colonizadores de Nueva Inglaterra (aunque las malas lenguas dicen que era para que no se escaparan los esclavos). La pared fue derribada por los británicos en 1699. Aunque la muralla desapareció el nombre de la calle sigue recordándola.
A finales del siglo XVIII, existía un árbol justo al pie de la pared, donde los intermediarios financieros y especuladores se reunían para comerciar informalmente. Este fue el origen de la Bolsa de Comercio de Nueva York.

En la Bolsa se distingue el mercado primario y secundario:
  • MERCADO PRIMARIO O DE EMISIÓN: Las empresas que necesitan financiación, ofrecen parte de su capital social, en forma de acciones, a inversores, que así pasan a ser propietarios de la empresa. Un ejemplo de una empresa que solicitó salir a cotización en la Bolsa de Valores,  para financiar un plan de expansión internacional, es Imaginarium (es una noticia antigua. pero que me encanta por la conexión emocional que creo que tenemos todos con esta tienda).

¿Os acordáis cuando os pasó esto por primera vez




















  • MERCADO SECUNDARIO O DE NEGOCIACIÓN: O mercado de segunda mano, entre particulares. El Mercado Continuo (sistema de negociación de valores a través de Internet) ha acabado con los corrillos en el Parqué de la Bolsa Madrileña. Pero en otros mercados los mantienen como cuestión de márketing.

























El mercado continuo es criticado porque los brokers ponen unas alarmas por las que el sistema vende automáticamente cuando los valores pasan de una franja de seguridad. Ello hace que en ocasiones se venda masivamente sin causa justificada o incluso por error. De forma que esta es la imagen del pánico en los mercados hoy en día:




Hasta hace unos años íbamos todos los cursos de visita con los alumnos de economía a la Bolsa de Madrid. Hace un par de años lo sustituimos por la visita a la Audiencia Provincial.


A continuación os dejo información sobre la bolsa de Valores:

- Una guía publicada por La Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre los "Derechos y Responsabilidades de los accionistas" y mucha información más. En la página de la CNMV también puedes encontrar mucha más información. 
- El enlace a la página de la Bolsa de Valores de Madrid, en la que puedes encontrar mucha información, como su historia, las condiciones que debe cumplir una empresa para cotizar, estadísticas, publicaciones, la cotización de todas las empresas, y por supuesto, la evolución delIBEX 35, su principal índice. Y como se incluyen o excluyen empresas.

Si se decide invertir en la Bolsa de Valores comprando acciones de renta variable, se pueden obtener ganancias por dos conceptos: 


1º. Las empresas pueden repartir Dividendos: cuando tienen beneficios, parte deben guardarlo en forma de reservas (ahorros), pero el resto lo reparten entre sus accionistas.

2º. Por otra parte, al vender las acciones en el mercado secundario, estas pueden tener un valor mayor o menor que cuando se compraron. En el primer caso obtenemos una plusvalía, en el segundo una minusvalía. Pero dicha ganancia o pérdida no se produce hasta que se vende la acción. Por tanto nadie gana dinero ni se arruina invirtiendo en bolsa hasta que necesita vender las acciones. En caso contrario, simplemente esperando, los valores suelen recuperan su valor.

El ejemplo más reciente, de ayer mismo: Snapchat debuta en bolsa con una subida del 48%.
Los que invierten en Bolsa para lograr una plusvalía son tachados frecuentemente de especuladores. Pero hay quien les defiende, alegando que ellos no provocan los problemas financieros, solo los detectan, y tienen una importante función, ya que que suavizan los ciclos económicos, asumen riesgos, aportan liquidez... y alegan que lo que no se debe permitir es que especulen los que tienen información privilegiada o la oferta y demanda están manipuladas, ya que pierde la justificación ética de la obtención de beneficios, que es la de asumir el riesgo. Por eso, en estos momentos que vivimos, debemos recordar a nuestros gobernantes que los especuladores deben soportar las consecuencias de ese riesgo por el que optaron.

Otro ejemplo reciente: No hay inversión segura. El caso de las obras de arte.

Pero, por si todavía tienes dudas, tienes que saber que también se pueden hacer inversiones éticas. Hay personas que a la hora de invertir no piensan solo en ganar dinero, sino también 
en el de la de la sociedad o del medio ambiente. No aceptarían invertir en empresas que contaminan, que no respetan los derechos de los niños o que venden armas, pero a veces es difícil para un inversor normal reconocer estas empresas. Por ello, existe la posibilidad de canalizar los ahorros a empresas que han optado por un comportamiento ético. Además, con frecuencia estas inversiones ofrecen  una rentabilidad similar o incluso mayor que los fondos tradicionales. Y también tienen sus propios índices.

También hay deportistas que cotizan en bolsa: hasta ahora ya lo hacen los clubes de fútbol, sobre todo británicos, alemanes y portugueses. Incluso hay un índice que refleja la cotización de todos los clubes que cotizan, que se llama Dow Jones Stoxx Europe Futbol. Pero  el piloto de Fórmula 1 Lewis Hamilton fue el primer deportista en cotizar de forma personal.













Para leer mucho más sobre la historia de la bolsa y más cosas interesantes, pincha aquí.

9. 02. 2. El mercado de derivados.

En el libro no queda clara la diferencia entre futuros y opciones. La principal diferencia entre ambos es que con el futuro se adquiere la obligación de ejecutar la compra que hemos contratado, mientras que con la opción (como nos puede hacer intuir el nombre) se adquiere el derecho a ejercerlo.

Más información aquí.

Hay quien les acusa de causar pobreza a miles de campesinos. Los que les defienden alegan que muy al contrario les salvan de la misma, ya que son ellos los que asumen el riesgo. Y por último están los que creen que es la próxima burbuja.


Puedes leer más sobre todo ello en este enlace.

viernes, 24 de febrero de 2017

Contenido de examen del tema 9, El dinero y el sistema financiero.




Del libro entra todo excepto los siguientes epígrafes:

Página 123, no entra la distinción de los prestamistas en financiadores e inversores financieros. Tampoco entra todo el párrafo siguiente incluyendo la clasificación de los activos financieros (desde "por tanto los activos financieros..." hasta "productos financieros de cobertura de riesgos y seguros").

Página 124, no entra la clasificación de los agregados monetarios (lo último de la página).

Página 126, no entra el ejemplo de la parte superior, recuadro verde.

Página 128, no entra la clasificación de las operaciones en ahorro convencional y operaciones especiales.

Página 129, no entra la clasificación de los planes de pensiones en planes de aportación definida y planes de prestación definida. Tampoco entra las diferencias entre fondo y plan de pensiones.

Página 131, los mercados financieros españoles, no entra nada.

Página 132, el mercado de derivados, no entran los dos primeros párrafos, los tipos de mercados de opciones (americano y europeo) ni el siguiente párrafo (que empieza por "La realización de una transacción...").

Página 133, no entra el primer párrafo y clasificación de la indiferencia en 4 tipos (real, personal, espacial y temporal). No entran los tipos de órdenes que se pueden efectuar (limitadas, a la apertura, de mercado, on top, de ejecución mínima y de términos especiales). Tampoco entra las condiciones que debe cumplir una empresa para entrar en el Ibex 35 (los dos últimos puntos de la página).

Respecto al contenido del blog, tienes que estudiar como contenido de examen las siguientes entradas:



El contenido de cualquier otra entrada del blog puede ser objeto de una pregunta para subir nota.

Contenidos en inglés: tendrás que saber traducir del español al inglés alguna de las siguientes expresiones:

Medio de pago: means of exchange.
Unidad de cuenta: unit of account.
Depósito de valor: store of value.
Trueque: barter.
Dinero mercancia: comodity money.
Dinero de curso legal: legal tender.
Dinero bancario: bank money.
Billetes: bills.
Monedas: coins. 
Moneda: Currency.
Confianza: trust.
Liquidez: liquidity.
Activo: asset.
Riesgo: risk
Coeficiente legal de caja: cash ratio.
Ahorro: savings.
Préstamo: loan.
Hipoteca: mortgage.
Retirada de dinero: money withdrawal.
Descubierto: overdraft.
Bonos del tesoro: treasury bonds.
Jubilación: retirement.
Bolsa de valores: stock exchange.

jueves, 23 de febrero de 2017

09. 02. 2. La crisis de los mercados financieros españoles.

El sistema financiero español estaba formado hasta hace unos años por los bancos y las cajas de ahorros. Estas últimas son las principales responsables de la crisis financiera.
Muchas cajas de ahorros nacieron  de los Montes de Piedad, que eran casas de empeños para los más pobres. Eran instituciones de crédito sin ánimo de lucro, y sus primer objetivo era luchar contra la usura que sufrían los campesinos en los años de malas cosechas y realizar su obra social ayudando a los más desfavorecidos.


La diferencia con los bancos era que no tenían ánimo de lucro, no podían emitir acciones ni cotizar en bolsa y tenían que destinar parte de sus beneficios a obra social.
La llegada del Estado de las Autonomías hizo que los órganos de gobierno de las cajas se llenaran de representaciones de partidos políticos. La financiación de los proyectos políticos motivó que las cajas abandonasen su función inicial y se parecieran cada vez más a los bancos privados, con la diferencia de que no hay accionistas que hayan puesto su dinero.


Durante la burbuja inmobiliaria crecieron mucho, concediendo préstamos a particulares y constructoras y ganando mucho dinero. Cada vez que los inmuebles subían de precio, el activo de la entidad aumentaba (aunque el banco siguiera teniendo el mismo nº de casas), y los responsables se repartían el supuesto beneficio. Pero con el pinchazo de la burbuja inmobiliaria, las casas comenzaron a bajar de precio, por lo que  se encontraron con muchos activos sobrevalorados en sus balances y con que se dispararonlos impagos bancarios.


En esta época los bancos realizaron operaciones muy arriesgadas, concediendo hipotecas de hasta el 120 % del valor de la vivienda (o sea, sin entrada), con la idea de que con el paso del tiempo la subida de los precios alcanzaría ese valor, y con cuotas mensuales poco menores que el sueldo, confiando en que la prosperidad no acabaría.

En caso de que los bancos contabilizaran los activos por su valor actual de mercado (que una vez estallada la burbuja tienen un valor mucho menor), nos encontraríamos que muchos de ellos son bancos zombis (instituciones financieras con un valor económico neto menor que cero, pero que continúa operando gracias al crédito del estado), tendrían que declararse en quiebra y arrastrarían con su caída toda la economía de un país, o al menos eso es lo que ellos dicen.
Desde entonces se ha hecho todo lo posible por evitar que quiebren.
1º- Se han fundido muchas cajas pequeñas en entidades más grandes (too big to fail, en castellano, "demasiado grande para caer"  es un concepto económico que describe la situación de un banco o de cualquier otra institución financiera cuya quiebra tendría consecuencias sistémicas desastrosas sobre la economía y que por consecuencia es necesario rescatar por los poderes públicos para evitar el riesgo de quiebra). Los mal pensados lo llaman  too big to jail).


Por ejemplo, Bankia se creó de la fusión de Caja Madrid, Bancaja, La Caja de Canarias, Caja Ávila, Caixa Laietana, Caja Segovia y Caja Rioja.

2º- Creación de un "banco malo" (que se queda con los activos sobrevalorados y deja seguir operando a la institución con un banco saneado).


3º- Emisiones de activos tóxicos tales como las participaciones preferentes, con los que estafaron a miles de pequeños ahorradores.  Son un instrumento financiero emitido por una sociedad que no otorga derechos políticos al inversor (no tienen derecho a votar en las juntas de accionistas), ofrece una rentabilidad supeditada a la obtención de beneficios (en una época en que todas las entidades estaban teniendo pérdidas) y cuya duración es indefinida.
La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) las define como valores cuya rentabilidad es variable y no garantizada, por lo que son instrumentos de riesgo elevado. Son los últimos en cobrar en caso de quiebra de la entidad, sólo antes de los accionistas normales, por eso se llaman preferentes.
Puedes leerlo aquí.


4º- Han sido intervenidas por el Banco de España, envuelta en polémica y con unas cifras astronómicas. La inyección total ha sido de 22.424 millones de euros: 4.465 millones recibidos en 2010, y los 17.959 millones del rescate europeo, divididos en 4.500 de anticipo inyectados en septiembre de 2012 y 13.459 con que se completó dicho rescate a principios de 2013. Para que te hagas una idea, el presupuesto de educación de la comunidad de Madrid para el año 2015 es de 4.338 millones de €. El de sanidad, de 7.289 millones.
5º- Han sido objeto de sucesivos cambios en la cúpula de la gestión, aunque ha resultado cada cual más corrupta. Como nuestra, Rodrigo Rato, a raíz de su gestión en Bankia, fue nombrado por la revista económica Bloomberg quinto peor CEO de 2012, al ser investigado por fraude, fijación de precios y malversación de fondos en relación a la caída y posterior rescate de Bankia. La revista cita que Bankia anunció beneficios de 309 millones de euros en 2011, que tras el abandono de Rato resultaron ser 3.000 millones de euros de pérdidas. Estuvo también implicado en el escándalo de las tarjetas opacas de la misma entidad. Entre el 24-10-2010 y el 28-11-2011 Rato realizó 519 compras con cargo a la caja, por un monto de 99.041 €. Según consta en el desglose de gastos, Rato cargó a su tarjeta de crédito gastos en un solo día de 3.547 euros en bebidas alcohólicas, casi 1.000 en una zapatería, y realizó hasta 18 retiradas en efectivo, 17 de ellas de 1.000 euros en cajeros de su entidad. Lo que no ha impedido que sea nombrado asesor de Telefónica, por lo que cobrará un buen sueldo.
6- Salida a bolsa. El 20 de julio de 2011 salió a bolsa el 55% de Bankia a un precio de 3,75 euros por acción. La salida a bolsa de la entidad estuvo reforzada por una gran campaña publicitaria en los medios de comunicación en la que Bankia animaba a sus propios clientes minoristas a comprar acciones desde 1.000€. El lunes 28 de mayo de 2012 las acciones de Bankia se situaban en 1,36 euros (habiendo perdido ya un 60% de su valor respecto al de salida en julio de2011). Como consecuencia, el IBEX 35 cayó un 2,17 %, arrastrado por las pérdidas de los bancos, y la prima de riesgo se disparó hasta alcanzar su máximo histórico desde la entrada en el euro, 511 puntos básicos. A mediodía compareció en rueda de prensa el presidente Mariano Rajoy para anunciar que no "iba a haber ningún rescate de la banca española" .
En total hubo más de 350.000 personas que perdieron dinero por la compra de sus  acciones.


7º- Rescate con fondos públicos. A pesar de las declaraciones de Mariano Rajoy, el 9 de mayo de 2012, se produjo la nacionalización del Banco Financiero y de Ahorros (BFA), matriz de Bankia. El Estado se quedó con todo el capital de BFA y, en consecuencia, se convirtió en dueño del 45% de Bankia. A primera hora del viernes 25 de mayo, la CNMV suspendió la cotización de las acciones de Bankia a petición de la propia entidad. Por la tarde, se reunió el Consejo de Administración de Bankia que decidió pedir una inyección de 19.000 millones de euros de dinero público para BFA, matriz de Bankia (de los que 12.000 serán para esta entidad), una cifra que desbordó todas las previsiones y que la convirtió en el mayor rescate financiero de la historia de España y uno de los mayores de Europa (y que sumada a los 4.465 millones ya concedidos, arrojaba un total de 23.465 millones de fondos públicos). A continuación el Consejo de Administración de Bankia dimitió en bloque.
Gracias al proceso de reestructuración de la entidad, BFA logró en 2013 un beneficio neto de 818 millones de euros; de los que 509 correspondieron a Bankia, lo que permitirá a la entidad devolver parte de las ayudas recibidas. Esperemos que así sea.
Algunos dicen que la tormenta ya ha pasado:
 http://www.expansion.com/empresas/banca/2016/01/24/56a207de46163f1b308b45fe.html

Y para terminar, os dejo varios vídeos que ven el lado cómico del asunto. Son de un grupo de flamenco que se dedica a protestar por las oficinas des bancos:






Y este, ¡apadrina a un banquero!:




¿Se ha aprendido de la experiencia? Al parecer no, el hombre es el único animal que tropieza dos veces con la misma piedra. Los bancos vuelven a las andadas.