09. 02. 2. La crisis de los mercados financieros españoles.

El sistema financiero español estaba formado hasta hace unos años por los bancos y las cajas de ahorros. Estas últimas son las principales responsables de la crisis financiera.

Muchas cajas de ahorros nacieron  de los Montes de Piedad, que eran casas de empeños para los más pobres. Eran instituciones de crédito sin ánimo de lucro, y sus primer objetivo era luchar contra la usura que sufrían los campesinos en los años de malas cosechas y realizar su obra social ayudando a los más desfavorecidos.

La diferencia con los bancos era que no tenían ánimo de lucro, no podían emitir acciones ni cotizar en bolsa y tenían que destinar parte de sus beneficios a obra social.

La llegada del Estado de las Autonomías hizo que los órganos de gobierno de las cajas se llenaran de representaciones de partidos políticos. La financiación de los proyectos políticos motivó que las cajas abandonasen su función inicial y se parecieran cada vez más a los bancos privados, con la diferencia de que no hay accionistas que hayan puesto su dinero.

Durante la burbuja inmobiliaria crecieron mucho, concediendo préstamos a particulares y constructoras y ganando mucho dinero. Cada vez que los inmuebles subían de precio, el activo de la entidad aumentaba (aunque el banco siguiera teniendo el mismo nº de casas), y los responsables se repartían el supuesto beneficio. Pero con el pinchazo de la burbuja inmobiliaria, las casas comenzaron a bajar de precio, por lo que  se encontraron con muchos activos sobrevalorados en sus balances y con que se dispararonlos impagos bancarios.

En esta época los bancos realizaron operaciones muy arriesgadas, concediendo hipotecas de hasta el 120 % del valor de la vivienda (o sea, sin entrada), con la idea de que con el paso del tiempo la subida de los precios alcanzaría ese valor, y con cuotas mensuales poco menores que el sueldo, confiando en que la prosperidad no acabaría.

En caso de que los bancos contabilizaran los activos por su valor actual de mercado (que una vez estallada la burbuja tienen un valor mucho menor), nos encontraríamos que muchos de ellos son bancos zombis (instituciones financieras con un valor económico neto menor que cero, pero que continúa operando gracias al crédito del estado), tendrían que declararse en quiebra y arrastrarían con su caída toda la economía de un país, o al menos eso es lo que ellos dicen.

Desde entonces se ha hecho todo lo posible por evitar que quiebren.

1º- Se han fundido muchas cajas pequeñas en entidades más grandes (too big to fail, en castellano, "demasiado grande para caer"  es un concepto económico que describe la situación de un banco o de cualquier otra institución financiera cuya quiebra tendría consecuencias sistémicas desastrosas sobre la economía y que por consecuencia es necesario rescatar por los poderes públicos para evitar el riesgo de quiebra). Los mal pensados lo llaman  too big to jail).

Por ejemplo, Bankia se creó de la fusión de Caja Madrid, Bancaja, La Caja de Canarias, Caja Ávila, Caixa Laietana, Caja Segovia y Caja Rioja.

2º- Creación de un "banco malo" (que se queda con los activos sobrevalorados y deja seguir operando a la institución con un banco saneado).

3º- Emisiones de activos tóxicos tales como las participaciones preferentes, con los que estafaron a miles de pequeños ahorradores.  Son un instrumento financiero emitido por una sociedad que no otorga derechos políticos al inversor (no tienen derecho a votar en las juntas de accionistas), ofrece una rentabilidad supeditada a la obtención de beneficios (en una época en que todas las entidades estaban teniendo pérdidas) y cuya duración es indefinida.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) las define como valores cuya rentabilidad es variable y no garantizada, por lo que son instrumentos de riesgo elevado. Son los últimos en cobrar en caso de quiebra de la entidad, sólo antes de los accionistas normales, por eso se llaman preferentes.

Puedes leerlo aquí.

4º- Han sido intervenidas por el Banco de España, envuelta en polémica y con unas cifras astronómicas. La inyección total ha sido de 22.424 millones de euros: 4.465 millones recibidos en 2010, y los 17.959 millones del rescate europeo, divididos en 4.500 de anticipo inyectados en septiembre de 2012 y 13.459 con que se completó dicho rescate a principios de 2013. Para que te hagas una idea, el presupuesto de educación de la comunidad de Madrid para el año 2015 es de 4.338 millones de €. El de sanidad, de 7.289 millones.

5º- Han sido objeto de sucesivos cambios en la cúpula de la gestión, aunque ha resultado cada cual más corrupta. Como nuestra, Rodrigo Rato, a raíz de su gestión en Bankia, fue nombrado por la revista económica Bloomberg quinto peor CEO de 2012, al ser investigado por fraude, fijación de precios y malversación de fondos en relación a la caída y posterior rescate de Bankia. La revista cita que Bankia anunció beneficios de 309 millones de euros en 2011, que tras el abandono de Rato resultaron ser 3.000 millones de euros de pérdidas. Estuvo también implicado en el escándalo de las tarjetas opacas de la misma entidad. Entre el 24-10-2010 y el 28-11-2011 Rato realizó 519 compras con cargo a la caja, por un monto de 99.041 €. Según consta en el desglose de gastos, Rato cargó a su tarjeta de crédito gastos en un solo día de 3.547 euros en bebidas alcohólicas, casi 1.000 en una zapatería, y realizó hasta 18 retiradas en efectivo, 17 de ellas de 1.000 euros en cajeros de su entidad. Lo que no ha impedido que sea nombrado asesor de Telefónica, por lo que cobrará un buen sueldo.

6- Salida a bolsa. El 20 de julio de 2011 salió a bolsa el 55% de Bankia a un precio de 3,75 euros por acción. La salida a bolsa de la entidad estuvo reforzada por una gran campaña publicitaria en los medios de comunicación en la que Bankia animaba a sus propios clientes minoristas a comprar acciones desde 1.000€. El lunes 28 de mayo de 2012 las acciones de Bankia se situaban en 1,36 euros (habiendo perdido ya un 60% de su valor respecto al de salida en julio de2011). Como consecuencia, el IBEX 35 cayó un 2,17 %, arrastrado por las pérdidas de los bancos, y la prima de riesgo se disparó hasta alcanzar su máximo histórico desde la entrada en el euro, 511 puntos básicos. A mediodía compareció en rueda de prensa el presidente Mariano Rajoy para anunciar que no "iba a haber ningún rescate de la banca española" .

En total hubo más de 350.000 personas que perdieron dinero por la compra de sus  acciones.

7º- Rescate con fondos públicos. A pesar de las declaraciones de Mariano Rajoy, el 9 de mayo de 2012, se produjo la nacionalización del Banco Financiero y de Ahorros (BFA), matriz de Bankia. El Estado se quedó con todo el capital de BFA y, en consecuencia, se convirtió en dueño del 45% de Bankia. A primera hora del viernes 25 de mayo, la CNMV suspendió la cotización de las acciones de Bankia a petición de la propia entidad. Por la tarde, se reunió el Consejo de Administración de Bankia que decidió pedir una inyección de 19.000 millones de euros de dinero público para BFA, matriz de Bankia (de los que 12.000 serán para esta entidad), una cifra que desbordó todas las previsiones y que la convirtió en el mayor rescate financiero de la historia de España y uno de los mayores de Europa (y que sumada a los 4.465 millones ya concedidos, arrojaba un total de 23.465 millones de fondos públicos). A continuación el Consejo de Administración de Bankia dimitió en bloque.

Gracias al proceso de reestructuración de la entidad, BFA logró en 2013 un beneficio neto de 818 millones de euros; de los que 509 correspondieron a Bankia, lo que permitirá a la entidad devolver parte de las ayudas recibidas. Esperemos que así sea.

Algunos dicen que la tormenta ya ha pasado:
 http://www.expansion.com/empresas/banca/2016/01/24/56a207de46163f1b308b45fe.html

Y para terminar, os dejo varios vídeos que ven el lado cómico del asunto. Son de un grupo de flamenco que se dedica a protestar por las oficinas des bancos:

Y este, ¡apadrina a un banquero!:

¿Se ha aprendido de la experiencia? Al parecer no, el hombre es el único animal que tropieza dos veces con la misma piedra. Los bancos vuelven a las andadas.