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viernes, 20 de mayo de 2016

Resultados de los ejercicios de tipo de cambio.

Recuerda que siempre hablamos del tipo de cambio directo (euro/dólar),  no del inverso, que es el que predomina en los medios de comunicación.

Libro de teoría. Página 175.

15. Si se eleva el tipo de cambio euro dólar, ¿qué sucede con nuestras exportaciones? ¿Y con nuestras importaciones? ¿Porque?
Aumentan las exportaciones porque disminuye el valor del euro.  
Disminuyen las importaciones porque aumenta el valor del dólar.
16. Sí el precio de una cámara digital último modelo en Nueva York es de 300 $ y el tipo de cambio euro/dólar es de 0,67 € por cada dólar, ¿cuál es el precio en euros de esta cámara digital?
Y si el tipo de cambio fuera de 0.70 € por cada dólar, cuál sería el nuevo precio en euros de la cámara digital?
¿Si habría apreciado o depreciado entonces nuestra moneda en relación con el dólar?
¿Se importarán más o menos cámaras digitales si se da esta nueva situación en el tipo de cambio con respecto al valor inicial? ¿Por qué?
 300 x 0,67 = 201 €
300 x 0,7 = 210 €.
Se ha depreciado.
Se importarán menos cámaras.
Porque son más caras. 
17. Sí desciende el tipo de cambio euro / dólar, ¿qué sucede con nuestra demanda de divisas? ¿Y con nuestra oferta de divisas? ¿Porque?
Si disminuye el tipo de cambio, el euro se aprecia. Disminuye la oferta de divisas porque disminuyen las exportaciones.
Aumenta la demanda de divisas porque aumentan las importaciones.
18. Sí aumentan las inversiones británicas en nuestro país, ¿qué sucederá con el tipo de cambio euro/libra? ¿Porque?
Disminuye el tipo de cambio.
Porque al aumentar la demanda de €, aumenta la oferta de libras, desplazándose hacia la derecha.
19. ¿Qué sucedería en un sistema de tipos de cambio fijos si tuviera lugar un descenso de la oferta de divisas - a causa de la variación de cualquiera de los motivos que la afectan, por ejemplo, una disminución de las exportaciones - que superarse el margen de fluctuación preestablecido? ¿Por qué?
El Banco Central tiene que compensar la falta de oferta de divisas e intervendrá vendiendo divisas, aumentando la oferta. Se desplaza la oferta hacia la derecha y baja el tipo de cambio.
20. ¿Qué sucedería en un sistema de tipos de cambio fijos si tuviera lugar un aumento de la oferta de divisas -a causa de la variación de cualquiera de los motivos que le afectan, por ejemplo, un aumento de las exportaciones - que superarse el margen de fluctuación preestablecido? ¿Por qué?
El Banco Central tiene que compensar el exceso de oferta de divisas e intervendrá comprando divisas, la demanda se desplaza hacia la derecha y aumenta el tipo de cambio.
22. Dado que Croacia se está poniendo de moda como destino turístico en nuestro país y cada vez son mayores los gastos de los turistas españoles en este país, ¿qué sucederá con el tipo de cambio euro/kuna (la moneda croata)? ¿Por qué?
Aumenta el tipo de cambio euro Kuna, el euro se deprecia.
Porque ha aumentado la demanda de kunas, se ha desplazado a la derecha.
24. En relación con el tipo de cambio, ¿qué sucederá si aumenta la renta extranjera?
Aumentan las exportaciones, aumenta la demanda de euros, aumenta la oferta de divisas.
Disminuye el tipo de cambio. El euro se aprecia.
26. Sí el euro pasa de valer 1,2 dólares a valer 1,4 dólares ¿cuál de las dos monedas se ha depreciado y cual se ha apreciado? ¿Qué sucedería con las importaciones europeas? ¿Por qué?
Atentos porque es el tipo de cambio inverso. El dólar se ha depreciado y el euro se ha apreciado. Aumentarán las importaciones europeas porque ahora son más baratas, al valer menos el dólar.
29. En relación con el tipo de cambio, ¿qué sucedería si los tipos de interés nacionales fueran más bajos que los extranjeros?
Es más atractivo invertir en el extranjero, aumenta la demanda de divisas (se desplaza hacia la derecha), aumenta el tipo de cambio.

Libro rosa. Página 150.

7. Si los precios relativos de España con respecto a Japón disminuyeran:
 a. ¿Qué ocurriría tanto con las exportaciones como con las importaciones?
b. ¿Qué movimientos se originarían en el mercado de ambas divisas y que ocurriría con el tipo de cambio?
Aumentan las exportaciones y disminuyen las importaciones.
Aumenta la oferta de divisas (al aumentar la demanda de euros), se desplaza hacia la derecha.  Disminuye el tipo de cambio, o sea que el euro se aprecia.
8. Indica cuál de las siguientes situaciones implican una oferta de divisas:
A. Una familia de Cáceres se va de vacaciones a Australia. Demanda.
B. Un empresario japonés invierte en nuestro país. Oferta.
C. Marcos envía dinero a su madre, que vive en Argentina, día transferencias. Demanda.
De. Una empresa valenciana envía naranjas a Estados Unidos. Oferta.
E. Una empresa española compra participaciones de una empresa turca. Demanda.
F el Ayuntamiento de Madrid importa impresoras desde China. Demanda.
G. Una empresa británica compra deuda española. Oferta. 
9. En un sistema de tipo de cambio fijo las bandas de fluctuación están fijadas en unos tipos de cambio entre 1,2 y 1,6. Si ese tipo de cambio estuviera a punto de llegar a niveles de 1,1:
a.  ¿Qué  le estaría pasando a la moneda nacional?
Se está apreciando.
b. ¿Cómo intervendrá el Banco Central?
Comprando divisas, aumenta la demanda.
c.  Representa gráficamente la situación interna inicial la intervención la situación final y explícalo.
Se trata de un desplazamiento de la demanda de divisas hacia la derecha. 
12. Sí en Estados Unidos un ordenador portátil cuesta 1000 € y el tipo de cambio euro dólar está a 0,72:
a. ¿Cuál es el precio del ordenador en euros?
1000 x 0,72 = 720 €.
b. Si decidieras comprar el ordenador una semana más tarde y el tipo de cambio en ese momento hubiera ascendido a 0,75, ¿habría sido bueno realizar la compra del ordenador en un primer momento o habría sido mejor hacerla en la semana posterior? Razona tu respuesta.
1000 x 0,75 = 750 €.       
Mejor comprarlo antes. Porque salía más barato.
c. Indica qué moneda se habría apreciado.
Se ha apreciado el dólar. 
14. Representa gráficamente el tipo de cambio euro/ libra esterlina e indica qué moneda se aprecia o deprecia si se dan las siguientes situaciones:
A. Cuánto se recibe una gran afluencia de turistas británicos en las islas españolas.
Aumenta la demanda de euros. Se desplaza la oferta de libras hacia la derecha, disminuye el tipo de cambio, el euro se aprecia.
B. Se prevé que el tipo de cambio vaya a subir.
Se desplaza la demanda de libras hacia la derecha, aumenta el tipo de cambio, el euro se deprecia.
C. La renta española aumenta.
Aumentan las importaciones, se desplaza la demanda de libras hacia la derecha, aumenta el tipo de cambio. El euro se deprecia.
D. Los precios de la ropa en Inglaterra aumentan con respecto a los españoles.
Disminuyen las importaciones. Se desplaza la demanda de libras a la izquierda. Disminuye el tipo de cambio. El euro se aprecia.
15. ¿Una depreciación del euro frente al dólar supondría una disminución del déficit comercial exterior de España? Razona la respuesta.
Disminuye el déficit comercial.
Con un euro más barato aumentan las exportaciones y disminuyen las importaciones.


lunes, 16 de mayo de 2016

Contenido de examen del tema 12: La balanza de pagos. El mercado de divisas: el tipo de cambio.





Del libro NO hay que estudiarse:

De la página 167, no hay que estudiarse ninguno de los puntos azules del 1º apartado, las divisas.
De la página 168, no hay que estudiarse el punto 02. 4, tipos de mercados de divisas.
De la página 172, no hay que estudiarse los típos de regímenes de fluctuación intervenida (bandas de fluctuación, Bandas cambiarias, Vinculaciones y cestas, Paridad móvil).

Del blog, entra como contenido de examen la entrada sobre El mercado de Divisas.


En cuanto a los contenidos de inglés, deberás saber traducir del español al inglés las siguientes expresiones:

Balanza de pagos: balance of payments.
Balanza por cuenta corriente: current account balance.
Divisas: currency.
Tipo de cambio: Exchange Rate.
Tipo de cambio fijo: Fixed Exchange Rate,
Tipo de cambio variable: Floating Exchange Rate,
Importadores: importers.
Exportadores: exporters.
Inversor: investor.

miércoles, 11 de mayo de 2016

14.5. El mercado de divisas.


Algunas puntualizaciones:
  • Nosotros siempre vamos a hablar del tipo de cambio DIRECTO (€/$), Tomamos de referencia el Euro ya que vivimos en Europa y demandamos divisas.Hay que estar atento porque los medios de comunicación masivamente lo utilizan al revés: cuando hablan del tipo de cambio €/$, en realidad dan los datos del tipo de cambio $/€ (por ejemplo, aquí, Sin embargo, en este otro enlace, lo citan bien). 
  • Cuando aumenta el tipo de cambio, nuestra moneda se deprecia, pierde valor. Esto es porque hay que dar más euros por cada dólar. Se dice entonces que el €está débil.
  • Por el contrario, el  € está fuerte cuando disminuye el tipo de cambio €/$ (y de nuevo fíjate que normalmente los medios de comunicación hablan del tipo de cambio inverso).

Actualmente, estamos presenciando una depreciación del Euro. La política monetaria expansiva del BCE, los tipos de interés (en mínimos históricos) junto con el mercado europeo, que  está muy inestable,  hacen que nadie quiera euros, y sin embargo, se demandan dólares (u otras monedas). La  demanda de $ se desplaza a la derecha,  lo que  hace que suba el tipo de cambio directo, o sea, que el €  pierda valor. Cada vez hay que dar más euros por cada dólar (por ejemplo, antes se daba 0,8 € por dólar y ahora hay que dar 0,9 € por dólar), ya que  el € se deprecia cuando el tipo de cambio sube  (lo contrario que diría el sentido común).

Es importante que entiendas a quien beneficia y perjudica esta situación. Para pagar en otro país, previamente hay que comprar su moneda. Esto va a beneficiar a las empresas exportadoras (ganamos competitividad sin tener que mejorar los procesos productivos), y sobre todo va a beneficiar al turismo (a los extranjeros les sale muy barato venir a Europa). Puedes leerlo aquí.

Pero también hay perjudicados. Ahora sale más caro viajar fuera de la UE,  consumir productos importados (lo que perjudica a las empresas extranjeras y a los consumidores), y los que mantienen ahorros en euros ven como sus ahorros pierden valor. Además aumenta las diferencias internas en la eurozona (ya que se verán más beneficiadas las grandes empresas, más internacionalizadas, y a los países que más exportan),  y genera un aumento de los precios de los combustibles y de los productos derivados del petróleo. Esto ahora no es un gran problema porque los precios en origen están bajando, pero puede serlo si esta tendencia cambia.

En este enlace puedes consultar como está evolucionando el tipo de cambio $/€ (y una vez más, fíjate que ¡¡¡lo utilizan al revés!!!). De paso, te puedes fijar que la cotización ¡cambia por segundos a tiempo real!




En teoría los países dejan que la ley de la oferta y la demanda fije el precio de sus divisas, pero una vez más estamos ante un mercado manipulado.

Multan a 6 grandes bancos por manipular el mercado de divisas.

Dos ejemplos de como manipular el mercado de divisas.

Es una ocasión excelente para recordar lo que ha pasado recientemente en Suiza. Como la zona Euro está que arde, todos querían comprar francos suizos, porque no pertenece a la UE. Eso hizo que el valor de los francos suizos aumentara enormemente, perjudicando sus exportaciones. Para evitarlo el Banco Central de Suiza decidió establecer un tipo de cambio fijo. ¿Cómo? aumentando al oferta de francos tanto como fuera necesario. Hasta que llegó un momento en que decidieron que era una situación insostenible y optaron por dejar que el tipo de cambio fluctuara libremente. Entonces en unas horas el franco suizo se apreció todo lo que se tenía que haber apreciado en esos meses:



(Y de nuevo, observa que la gráfica representa el tipo de cambio inverso).

China es otro país que mantiene tipos de cambio fijo. Y lo puede hacer porque tiene superávit comercial (en la balanza por cuenta corriente, ya que exporta muchos bienes y servicios), por lo que tiene mucha moneda extranjera para vender. Puedes leer una buena explicación en este artículo.

Y en este artículo nos recuerda lo que puede pasar cuando se manipula un mercado.